Operadores De Materias Primas Cada Vez Más Adoptar Algoritmos

Operadores de materias primas cada vez más Adoptar Algoritmos Operadores de materias primas cada vez más están adoptando algoritmos, pero estos no son estrategias automatizadas de comercio los mercados de valores ", como mercancías algos menudo hacen margen de discrecionalidad humana. Por Ivy Schmerken Comercio algorítmico continúa su marcha a través de las clases de activos. Tiendas comerciales de propiedad con la experiencia en otras clases de activos están trayendo comercio algorítmico a los mercados de materias primas, según varios expertos. Nigel Kneafsey, director general de Opciones de TI, un proveedor de infraestructura de tecnología de operaciones de alto rendimiento como un servicio, dice estrategias de trading automatizado se están expandiendo hacia las materias primas, como la energía y la agricultura. "Muchas de estas empresas están negociando una parte del mercado de futuros y luego pasar a otros", relata. Después de que se "despliegan una cierta cantidad de capital en una estrategia, que sienten que tienen que mudarse a otra [clase de activos]." La mayor parte del comercio automatizado en las materias primas está teniendo lugar en los futuros y las opciones de los intercambios en el área de Chicago, aunque hay alguna actividad apareciendo en Nueva York, señala Kneafsey, cuya firma proporciona conectividad a la CME, CBOE e Intercontinental Exchange (ICE). Una de las razones por las materias primas están atrayendo a nuevos jugadores y nuevas estrategias es que los mercados no son tan maduro como la renta variable. "Es un camino menos trillado que, por ejemplo, la renta variable, pero las instalaciones están ahí para hacerlo si se tiene la estrategia correcta", Kneafsey señala, lo que sugiere que hay una mayor oportunidad en las materias primas para las estrategias electrónicas para aprovechar las ineficiencias del mercado . Además, con el dinero de más y más institucional que fluye hacia las materias primas, tanto a través de los fondos cotizados (ETFs) y los futuros y opciones enumeradas, los gerentes están buscando nuevas maneras de generar alfa en los productos básicos. "La clase de activos que ha visto la más reciente de recogida en la automatización es materias primas", dice Mike Reilly, director de productos para Europa, Oriente Medio y África (EMEA) en Progress Software en Londres. Empresas comerciales propietarias, añade, no se preocupan por el activo subyacente. "Lo único que quieren es la liquidez y la formación de precios y la profundidad suficiente Ellos no quieren estar en posiciones [que] no pueden cerrar en un plazo razonable, si eso es bonos del Tesoro de EE. UU., aceite o azúcar -.. Doesn ' importa ", explica Reilly. Aunque los intercambios no necesariamente revelan cómo gran parte de su volumen se origina en las máquinas frente a los operadores humanos, Reilly afirma que no hay pruebas de que en las más activas contratos petroleros front-end (crudo Brent y WTI Nymex de futuros), tanto como 35 por ciento a 50 por ciento del volumen es generado por el comercio algorítmico. Según las estimaciones, alrededor del 15 por ciento a 20 por ciento de todo el comercio de futuros de materias primas se produce en los contratos de futuros. Dentro de los productos básicos, existen varios subtipos, incluyendo metales; productos agrícolas, como el azúcar, los futuros de soja y granos; y la energía, dice Dan Hubscher, director de Progress Software, gerente de marketing de la producción, de los mercados de capitales. "La mayoría de la gente habla de la energía, y dentro de la energía, el petróleo crudo, gas natural, energía y carbón, y productos refinados de un aceite de calefacción así", relata. "Trading automatizado se está aplicando a los más altamente volátil [productos], y subconjuntos de activos que tienden a ser los contratos de futuros de energía y el petróleo crudo en concreto." No Trading algorítmico como lo conocemos Pero mientras que la automatización del comercio de materias primas está creciendo, Hubscher dice: "Las estrategias comerciales reales no son algorítmicos necesariamente la forma en que los conocemos de renta variable y otros futuros." La mayor parte de la automatización de comercio en el espacio de los productos básicos es a través de comercio electrónico y gestión de riesgos, o ETRM, los sistemas, explica. "Esto es más comercial clic y punto, donde el comercio es ejecutado por un proceso de toma de decisiones humana." Según una encuesta reciente, sin embargo, dos tercios de los usuarios ETRM están listos para arrancar y reemplazar sus sistemas porque no están mantenerse al día con los mercados, Hubscher señala. Mientras ETRM ofrece el comercio basado en pantallas y ganchos de gestión de riesgos automatizados, la división Apama de Progress está promoviendo el concepto de comercio programática y de gestión de riesgos (PTRM) para operadores de materias primas. Con PTRM, algoritmos apoyan la decisión comercial y la gestión de riesgos de todo en un solo proceso integrado que es compatible con la tecnología compleja de Apama procesamiento de eventos (CEP), dice Hubscher. Algunos asesores de comercio de productos básicos, sin embargo, se basan en una combinación de estrategias que involucran a discreción humana, así como normas programáticas. Capital náutica en Boca Raton, Florida. Es parte de una nueva generación de asesores comerciales que se centra exclusivamente en los productos básicos. "Somos una empresa de gestión de activos de los productos básicos que desarrolla y gestiona múltiples estrategias de retorno absoluto", dice el CEO David Henritze. Por ahora, la empresa negocia con el capital de la directora gerente, pero los planes náuticas para distribuir sus estrategias a través de bancos, Henritze revela. Náutico actualmente comercializa tres estrategias - dos estrategias discrecionales impulsados ​​por los puntos de vista de las materias primas de los gestores de cartera y una estrategia sistemática. La primera estrategia discrecional capitaliza oportunidades de valor relativo través interregional de productos básicos y de calendario para untar; la segunda se basa en las opiniones de dirección y se implementa a través de las opciones. La estrategia sistémica, dinámico sistema de comercio de productos básicos, emplea algoritmos de seguimiento de tendencias y fundamentales para determinar (en efectivo) de largo, corto o plano exposición a 15 productos básicos. "Por el lado de los futuros de la empresa, que está muy automatizado," Henritze refiere. "La forma en que puso los oficios en que se hace electrónicamente aunque comisionistas de futuros." Ryan Carrier, director de inversiones de marina, hace hincapié en que con el tiempo, las estrategias discrecionales y sistémicos actúan de forma diferente en los distintos mercados. "Con las estrategias discrecionales, siempre hay participación humana en averiguar las ponderaciones para los algoritmos", dice. "Al contar con una serie de estrategias con el tiempo, los inversores estarán diversificados y hacer lo mejor." Carrier añade: "En las operaciones de propagación, no me importa si los productos básicos suben o bajan, y ambas cosas son estrategias discrecionales". Por ejemplo, el azúcar alcanzó máximos de 40 años a finales de enero. Había una escasez de la oferta, y el corto plazo contrato de marzo pasó de 9 centavos de dólar por libra a picos de 31 centavos de dólar por libra, según Carrier. Mientras tanto, los contratos de azúcar en mayo estaban vendiendo a un 10 por ciento a 15 por ciento de descuento en los contratos de marzo. "Vendimos los azúcares de marzo en los altos, y compramos el azúcar de mayo. Nos gustaría llamar a eso un oficio incidencia en el mercado", dice Carrier. "No nos preocupamos por la dirección de azúcar. Estamos enfocados en la relación entre los dos contratos ejecutados a través de una extensión del calendario." Carrier señala que la firma también comercializa los diferenciales entre las materias primas, como el petróleo crudo a combustible para calefacción. "Mucho de esto es electrónico", dice, añadiendo que todo oficios náuticos se cotizan en un intercambio y despacho de las instalaciones de la central. "Es todo muy transparente y de alta liquidez." Escritorios Algos Jump Trading Gary Stone, director de investigación y estrategia de negociación en Bloomberg Tradebook, reconoce que la negociación algorítmica es diferente en los productos básicos que en la renta variable. "En el mercado de renta variable, que tiene una posición y un fin de llenar, mientras que en los productos básicos, que tiene una estrategia que usted está tratando de poner en práctica", dice. Pero, Stone señala, los algoritmos de las materias primas están creciendo cada vez más sofisticados. Bloomberg Tradebook, filial de Bloomberg, comenzó a ofrecer estrategias programadas para los futuros de hace unos cinco años. Algunos clientes, según Stone, decidió introducir algoritmos de futuros de capital a los productos básicos, y muchas de las estrategias que Tradebook ha lanzado para los productos básicos son similares a los utilizados en las mesas de negociación de propiedad de los bancos bulto-soporte. Por ejemplo, Tradebook ofrece trailing stops, que permiten que un comerciante al camino de las materias primas de mercado hasta mientras el ordenador ajusta automáticamente las órdenes stop loss por debajo del precio de mercado. "Hemos hecho un montón de trabajo con nuestros clientes en la creación de los tipos de órdenes que están buscando", dice Stone. "Si se trata de las energías y los alimentos, puede no romper los diferenciales y aplasta o pares algos al maíz comercio frente a la soja, o se puede hacer de soja frente a petróleo". Este año, los informes de Piedra, Bloomberg ha hecho una incursión en intracomunitarias comercio de materias primas o el arbitraje. "Nuestros volúmenes han crecido de forma espectacular porque hemos sido capaces de ir a través de intercambios, tanto inter e intra-intercambios", relata. En última instancia, Stone sugiere, "operadores de materias primas están haciendo cosas que no podían hacer antes. Y pueden hacerlo con mucho menos deslizamiento y mayor precisión." Ivy es Editor-en-Grande para Advanced Trading y Wall Street y Tecnología. Ivy es responsable de escribir artículos de fondo de características, blogs diarios y artículos de noticias con un enfoque en el comercio automatizado en los mercados de capitales. Como un experto en la industria, Ivy ha informado sobre una gran variedad. Ver biografía completa