Cómo Operar Con Opciones - Parte 6 Comparación Estrategias ( Punto De Equilibrio )

Cómo operar con Opciones - Parte 6: Comparación Estrategias (punto de equilibrio) En esta última entrega de Cómo negociar opciones veremos un punto de equilibrio del comercio y analizamos los resultados, y luego tocamos en lo que hemos aprendido para reiterar las principales cosas que usted debe tomar distancia de la serie. Nuestro comercio definitiva entró el 21 de noviembre de 2011 y salió de 4 días de negociación más tarde el 28 de noviembre de 2011. 20Options% 206 / CR% 20Options% 20101F. jpg "/% Esta era esencialmente una operación de punto de equilibrio si se utiliza SPY valores. A continuación vemos los resultados si diciembre 2011 opciones mensuales se habían utilizado en su lugar: 20Options% 206 / Opciones% 206% 20Table% 201.png "/% Estos resultados reflejan una vez más el uso de contrato 1 opción como reemplazo de 100 acciones de SPY. Los resultados son mixtos. Las largas llamadas han perdido dinero, sufriendo de tiempo de decaimiento. Los puts cortos han hecho dinero, recogiendo el tiempo de decaimiento (un ejemplo de no estar equivocado). Los diferenciales de toros han hecho un poco peor que SPY acciones, pero sigue siendo esencialmente el punto de equilibrio, de nuevo en medio de las llamadas de larga y pone cortos. 20Options% 206 / Opciones% 206% 20Table% 202.png "/% Si la exposición al mercado se incrementa a la del comercio SPY, los resultados son similares, sólo más grande debido a los contratos adicionales. Los dos primeros oficios mostraron el uso de opciones en su mejor momento, evitando una pérdida muy grande en un muy mal trato, y participar de manera significativa en un fuerte movimiento rápido hacia arriba. La última operación fue un ejemplo de cuando se utilizan las opciones fue una mala elección (en retrospectiva que es). La mayoría de los comercios opciones tendrán resultados en algún lugar entre los ejemplos. Cada una de las 3 estrategias básicas tiene un mejor / peor de los escenarios en relación con el comercio de SPY existencia: El mejor escenario llamadas de larga es un fuerte movimiento inmediato hacia arriba, mientras que el peor de los escenarios es una rutina lenta al precio de ejercicio. Los cortos pone mejor es una rutina lenta al precio de ejercicio, mientras que el peor es un fuerte movimiento inmediato hacia abajo. La propagación de toro hace mejor con una rutina lenta al precio de ejercicio de la opción corta, mientras que el peor es una rutina lenta al precio de ejercicio de la opción de largo. Si ya has sido el comercio de opciones y utilizar sólo una de las 3 estrategias básicas que se presentan, usted podría considerar cuándo utilizar uno de los otros. Si normalmente compra llamadas, pero encontrar la volatilidad implícita (prima) demasiado alto, se podría vender una convocatoria de huelga más alto y tratar un toro difundir en su lugar, o vender un put desnudo. Si normalmente vende pone, pero usted piensa que la volatilidad implícita es demasiado bajo, usted podría comprar llamadas o hacer un toro difundir su lugar. Si su M. O. es poner en los diferenciales de toros, pero usted piensa que no está recibiendo suficiente para la opción corta, tal vez el comercio de las llamadas de larga convierte apropiado. Con todas estas opciones complicadas, por qué se molestó con el uso de opciones en su lugar? Una de las razones es para el control de riesgos, aprovechando riesgo limitado para ayudar a suavizar la curva de la equidad. Otra razón, más sutil es tomar ventaja de la palanca para permitir la participación en una oportunidad comercial infrecuentes sin ocupar capital durante los períodos de inactividad. Por ejemplo, digamos que el comercio de acciones en una base de swing, pero también utiliza una estrategia como estábamos usando en los ejemplos - una estrategia que desencadena una vez al mes en promedio. En lugar de mantener una gran cantidad de dinero en efectivo al margen de espera para el comercio poco frecuentes, puede decidir de antemano cuánto estaban dispuestos a perder cuando ese comercio dio la vuelta y tener esa cantidad de efectivo disponible lugar para comprar las llamadas, y liberar el resto de los oficios swing. No podemos dejar sin al menos una breve discusión de ITM, ATM, o las opciones OTM. Opciones ITM profundos son, básicamente, de valores, aunque todavía ofrezcan algún riesgo limitado y el uso de capital reducido. Lejos opciones OTM son a menudo llamados billetes de lotería, que son casi siempre 100% perdedores, y su recompensa viene con un movimiento muy grande e inmediato (algo así como una toma de posesión - difícil imaginar una toma de posesión SPY). Id sugieren que las opciones entre 70 y 30 deltas son más lo que estamos considerando. Voy a señalar que si una llamada OTM hace dinero, entonces también lo hará un cajero automático o ITM. Del mismo modo, si una llamada ATM hace el dinero, también lo hará el ITM. Lo mismo no puede decirse a la inversa, si un ITM es rentable, los otros pueden o pueden no ser rentables. Por otro lado, si una llamada ITM pierde, también lo hará la ATM y ITM; si una llamada ATM pierde, también lo hará la OTM. Lo contrario no es cierto, si un OTM no es rentable, eso no significa que el cajero automático y el ITM también es rentable. Si se utiliza el mismo número de contratos, ITM tiene claramente la ventaja, una mayor probabilidad de éxito, y una mayor cantidad de beneficios si la derecha, sino una exposición de la pérdida más grande. Si se utilizan diferentes número de contratos (ya sea basado en deltas o precio de la opción), si bien es posible que el OTM para tener una mayor cantidad de beneficios (en un muy gran medida), el ITM siempre tendrá una mayor probabilidad de éxito y siempre será profitableif cualquier son rentables. Vamos a revisar lo que se ha presentado a lo largo de esta serie. Definimos llamadas y pone, y se identificaron los factores que intervienen en la determinación de un precio de opciones. Hemos demostrado la relación entre la acción, llamada, y lo ponemos y nos mostró cómo cada uno puede expresarse en términos de los otros. Hemos definido los griegos, el lenguaje utilizado para hablar y para medir los factores de fijación de precios. Se identificaron tres estrategias básicas para utilizar opciones como reemplazo de valores y gráfica mostramos cómo el PL desarrolla a través de caducidad. A continuación, mostramos cómo las tres estrategias habrían comparado con el uso social a través de tres extremos de oficios para tener una idea de qué esperar. Hemos explorado brevemente los mejores y peores escenarios para cada estrategia. Por último, hablamos de cómo el uso de opciones para los comercios infrecuentes permite la participación mientras que la liberación de capital para las operaciones que se producen con más frecuencia. Tal vez el punto más importante hecho fue que las opciones no eliminan el riesgo, simplemente redistribuyen ella. Si usted compra convocatorias de la protección a la baja, usted renuncia a algo de la boca, y perder en la acción hacia los lados. Si le cortas pone para la prima, que la PAC al alza, obtener una protección limitada a la baja, y ganar si muy poco sucede. Si pones en los diferenciales de toros, que limitar tanto la baja y al alza, y tienen menos exposición al mercado que lleva más tiempo en madurar. Elijas lo que elijas hacer, usted debe ahora tener una idea de qué esperar. Está bien estar decepcionado o satisfecho con el resultado, pero no debería ser sorprendido.